网络嵌入性与风险投资联盟的构建

吉林大学学报(信息科学版) ›› 2015, Vol. 33 ›› Issue (3): 315-324.

网络嵌入性与风险投资联盟的构建

伍晶^a, 张建^b, 聂富强^b

西南财经大学 a. 经济信息工程学院； b. 金融智能与金融工程重点实验室, 成都 611130

收稿日期:2015-01-05 出版日期:2015-05-23 发布日期:2015-07-25
作者简介:伍晶（1979—）, 女, 西安人, 西南财经大学副教授, 硕士生导师, 主要从事社会网络学在信息系统领域中的应用研究, (Tel)86-15520744843(E-mail)kaitlynwu@swufe.edu.cn; 通讯作者：张建（1987—）, 男, 安徽宿州人, 西南财经大学博士研究生, 主要从事科技金融研究, (Tel)86-18780171736(E-mail)zhangjian2015@2012.swufe.edu.cn; 聂富强(1964—), 男, 四川峨边人, 西南财经大学教授, 博士生导师, 主要从事金融统计与分析研究,(Tel)86-13678111389(E-mail)niefq@163.com。
基金资助:
国家自然科学基金资助项目（71473201）；国家社科基金重点资助项目(11AZD077)；西南财经大学中央高校基本科研业务基金资助项目(JBK1307080)；金融安全协同创新中心专项课题基金资助项目（JRXT201310）

Network Embeddedness and the Formation of Venture Capital Alliance

WU Jing^a, ZHANG Jian^b, NIE Fuqiang^b

a. School of Economic Information Engineering; b. Laboratory for Financial Intelligence and Financial Engineering, Southwestern University of Finance & Economics, Chengdu 611130, China

Received:2015-01-05 Online:2015-05-23 Published:2015-07-25

摘要/Abstract

摘要：

为减小风险投资公司的投资信息缺口, 增强其投资价值链优势, 基于我国2000~2013年联合风险投资数据, 通过Probit模型分析, 系统地探索了在我国风险投资市场起步阶段风险投资公司网络嵌入性对其联盟构建的影响。研究发现：领导型风险投资公司面临的逆向选择问题导致联盟信息互补性弱, 即跟从型风险投资公司网络信息优势越强, “入盟”的意愿越小；领导型风险投资公司现有影响力难以增强其在新领域内的信息优势, 故需增加对跟从型风险投资公司的依靠, 从而提高在开拓新投资领域时对跟从
型风险投资公司的识别成本；跟从型风险投资公司被领导型风险投资公司接纳入盟的机会与其自身获取投资对象隐性信息的能力成正比, 但与联合投资规模无关。

关键词: 信息经济学, 风险投资联盟, 网络嵌入性, 投资价值链

Abstract:

In order to enhance investment information superiority of the venture capital firm. we collect joint venture investment data in China during year the 2000~2013, and empirically analyze the relationship between the network embeddedness of a venture capital firm and the formation of venture capital alliance at the initial stage of venture capital development. The results show that the leader faces adverse selection problem when choosing partners. In addition, the leader hardly relies on its industry influence to raise followers threshold of joining the alliance when opening up investment areas. Finally, the opportunity of the follower joining the alliance is independent of the scale of joint investment.

Key words: information economics, venture capital alliance, network embeddedness, investment value chain

中图分类号:

TP39

伍晶, 张建, 聂富强. 网络嵌入性与风险投资联盟的构建[J]. 吉林大学学报(信息科学版), 2015, 33(3): 315-324.

WU Jing, ZHANG Jian, NIE Fuqiang. Network Embeddedness and the Formation of Venture Capital Alliance[J]. Journal of Jilin University(Information Science Ed, 2015, 33(3): 315-324.

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